ENTREPRENEURAL FINANCE

Il corso contribuisce a sviluppare competenze nella ricerca di fonti di finanziamento adeguate allo sviluppo delle iniziative imprenditoriali
Tre obiettivi formativi specifici caratterizzano il corso:
1.trattare le questioni fondamentali che distinguono la c.d. Entrepreneurial Finance rispetto alla piu tradizionale finanza aziendale, ovvero: (a) l?investimento di ?capitale finanziario? in aziende dove i risultati sono piu fortemente influenzati dal ?capitale umano? che dalla pressione competitiva dei settori; (b) un profilo di rischio delle operazioni fortemente condizionato dai processi di innovazione che caratterizzano la competitivita e l?economicita delle aziende su cui si opera; (c) l?esigenza di poter adattare facilmente le soluzioni finanziarie adottate rispetto alle diverse fasi del ciclo di sviluppo che caratterizzano l?impresa e l?imprenditore che la dirige modificando la dimensione, le condizioni ed i profili giuridico-fiscali dei finanziamenti erogati.
2.rendere i partecipanti al corso capaci di utilizzare gli strumenti che la migliore pratica finanziaria mette a disposizione per affrontare efficacemente i tre temi sopra visti, ovvero: (i) l?analisi delle effettive prospettive e potenzialita di sviluppo dell?intrapresa oggetto di investimento di capitale in chiave finanziaria, in particolare dei tempi con cui le capacita dell?imprenditore possano essere diffuse alla struttura aziendale; (ii) la determinazione del capitale che la proposta imprenditoriale potra effettivamente attrarre dagli investitori (sia esso capitale di debito e/o capitale di debito), attraverso la determinazione dei valori correnti e potenziali dell?impresa; (iii) la definizione del pacchetto dei prodotti di finanziamento da utilizzare per la realizzazione dell?operazione di finanziamento dell?impresa, nonche della sua manutenzione nel tempo al variare delle condizioni di sviluppo dell?impresa.
3.analizzare la prassi professionale con cui si sviluppano le principali operazioni di finanza imprenditoriale all?evolvere del ciclo di vita dell?impresa insieme alle problematiche di natura finanziaria che gli aspetti giuridico-fiscali che le caratterizzano possono generare.

I frequentanti il corso potranno acquisire una conoscenza complessiva degli aspetti principali della entrepreneurial finance comparativamente a quelli della finanza aziendale canonica. Una specifica attenzione verrà riservata alle differenze esistenti nell'agire all'interno di mercati finanziari c.d. incompleti rispetto a quelli c.d. completi. Parimenti saranno considerate le differenze specifiche delle società non quotate, rispetto alle quotate. La conoscenza acquisita con il corso si concentrerà sul contributo del valore delle competenze imprenditoriali al valore aziendale complessivo, per poterlo comparare con il contributo dato dai diversi beni capitali. Questo permetterà di comprendere i valori non ancora valutabili attraverso le pratiche standard di valutazione finanziaria. I criteri di valutazione del c.d. competence-value dell'attività imprenditoriale sarà illustrati e discussi nel loro dettaglio.
Le principali pratiche professionali relativamente alla impostazione dei finanziamenti di nuove attività imprenditoriali così come quelli per lo sviluppo di attività già in essere saranno acquisite durante il corso.
In particolare, gli studenti apprenderanno come presentare un progetto al fine di massimizzare le possibilità di finanziamento sia attraverso capitale di rischio che capitale di debito. Saranno spiegati su quali elementi sia opportuno focalizzarsi nelle presentazioni, così come quelli necessari nella documentazione accompagnatoria del progetto. Infine, alcuni aspetti tecnici concernerti gli aspetti legali delle operazioni di finanziamento verranno considerati al fine di massimizzarne l'efficienza

Finanza Aziendale, Economia Aziendale

Il corso si sviluppa su cinque temi trattati nel corso di una settimana.
1.Entrepreneurial Finance: aspetti peculiari delle operazioni e difficolta di diagnosi aziendale
2.Valutazione dei profili rendimento/rischio nelle diverse fasi del ciclo di vita imprenditoriale
3.Soluzioni di finanziamento imprenditoriale attraverso il capitale di rischio
4.Soluzioni di finanziamento imprenditoriale attraverso il capitale di debito
5.La manutenzione delle operazioni di Entrepreneurial Finance nel tempo

Mantovani Guido Max, The Financial Value of Entrepreneurship, Palgrave Editor, New York City, 2017
Leach, J. C., & Melicher, R. W. (2020). Entrepreneurial Finance. Cengage Learning.

Il voto finale avverrà normalmente tramite esame scritto. A tutti i frequentanti sarà data la possibilità di svolgere specifici incarichi settimanali al fine di incrementare il voto finale. L'esame scritto consiste in MCQS e due/tre domande a cui rispondere in inglese scritto, entro 60 minuti. Alcune domande potrebbero richiedere una risposta tramite esempi numerici. Ai frequentanti del corso sarà richiesto di contribuire attivamente alle lezioni e di partecipare a quiz in classe. Anche la loro valutazione sarà basata sulla loro partecipazione. Ciascun partecipante è invitato a contribuire ad un gruppo di lavoro e ad evidenziare il proprio contributo. Il voto finale per ogni studente sarà basato sia sulle sue conoscenze a livello teorico che pratico, insieme alla sua capacità di comunicare in modo molto efficace le proprie conoscenze

Il corso si sviluppa su 6 ore settimanali di lezioni frontali per un totale di 30 ore complessive, sviluppate in cinque settimane di attivita, ciascuna dedicata ad uno specifico tema (vedi contenuti).

La metodologia didattica del corso e improntata ad un approccio fortemente professionalizzante con ampio ricorso a casi ed esperienze aziendali, senza rinunciare peraltro alla solidita scientifica delle tematiche affrontate, secondo un approccio mutuato dai corsi delle principali business school. Ogni tema viene affrontato in un ciclo settimanale di lezioni che prevede:
- una prima lezione di inquadramento teorico del tema;
- una seconda lezione che metta in luce le principali difficolta applicative degli strumenti
- una terza lezione che illustra una applicazione concreta delle questioni analizzate
Le attività didattiche si caratterizzeranno poi per una forte partecipazione interattiva dei partecipanti al corso agevolata dalla presenza di uditori esterni provenienti dal mondo imprenditoriale, professionale e finanziario interessati ai temi del corso.
Questa metodologia didattica suggerisce che i partecipanti al corso seguano le lezioni avendo preventivamente letto i riferimenti bibliografici delle diverse lezioni secondo il syllabus analitico che sarà reso disponibile prima dell'inizio delle lezioni.

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