POLITICHE FINANZIARIE E STRATEGIE DI INVESTIMENTO - 2

Il corso di "Politiche Finanziarie e Strategie di Investimento" è una delle attività formative fondamentali del percorso del corso di laurea magistrale in “Amministrazione, Finanza e Controllo”. L'obiettivo fondamentale dell’insegnamento è quello di fornire a studenti e studentesse riferimenti teorici e applicativi specialistici per comprendere le politiche finanziarie e le strategie di investimento delle aziende. A tale fine, verranno svolti casi reali. Obiettivo formativo principale consiste nel far comprendere come il valore di un’azienda dipenda dalla capacità di generare flussi di cassa, e dunque rendimenti, proporzionati al rischio e adeguati rispetto alle aspettative di tutti i finanziatori e degli stakeholder. L’insegnamento vuole formare figure in grado di ambire a posizioni quali: il Direttore Finanziario, in ambito aziendale; l’analista finanziario, in banche di investimento e società di consulenza; il risk manager.

La frequenza e la partecipazione attiva alle attività formative proposte (lezioni frontali e svolgimento casi reali), lo studio individuale attraverso l'analisi dei testi di riferimento e dei materiali suggeriti, consentiranno a studenti/studentesse:
1. Conoscenza e comprensione
• acquisire conoscenza dei modelli di valutazione fondamentali delle aziende e comprendere i meccanismi alla base delle scelte finanziarie aziendali, delle politiche di investimento e di gestione dei rischi

2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione
• saper valutare le scelte di finanziamento alternative a disposizione delle aziende
• saper comprendere il migliore modello di valutazione aziendale da utilizzare nei singoli casi
• saper applicare tali metodi in condizioni particolari quali le acquisizioni e i turnaround
• saper identificare le migliori soluzioni di gestione dei rischi aziendali

3. Capacità di giudizio
• valutare criticamente l’affidabilità e l’accuratezza dei metodi di valutazione e giudicare quale metodo è più indicato in base alla situazione
• valutare la sostenibilità della struttura finanziaria dell’impresa e degli eventuali interventi per portarla ai livelli desiderati
• giudicare le soluzioni più indicate per gestire i rischi non solo in termini di appropriatezza, ma anche di costo della copertura

Il prerequisito essenziale sono conoscenze di Economia Aziendale.

1 Modulo:
- Negoziazioni di capitale, rischio e informazioni: le politiche finanziarie
- Valore dell'impresa e ammontare del debito
- Determinanti del valore del debito aziendale
- Struttura per scadenza dei debiti aziendali
- Le politiche dei dividendi
- La gestione del valore dell'equity: le operazioni sul capitale di rischio
- l’utilizzo delle opzioni da parte delle aziende non finanziarie

2 Modulo:
- Gestione finanziaria d'azienda fra valori economici e prezzi di mercato finanziario
- Decisioni di investimento per l’impresa indebitata
- Dal valore dell’investimento al valore dell’impresa
- Efficienza di mercato e crescita esterna
- Fusioni e acquisizioni
- Prevenzione e gestione della crisi
- Shared value e sostenibilità

Analisi e valutazione finanziaria d'impresa (Beltrame-Bertinetti-Sclip), Giappichelli, 2021 (disponibile sul sito Giappichelli e in biblioteca Cafoscarina)

L'esame è sia scritto che orale: 20 domande multiple choice più colloquio orale. Lo scritto vale 20 punti mentre l'orale 10 punti (il voto finale è la somma delle due parti). Possono essere previste prove intermedie che adottano le stesse modalità dell'esame complessivo.

Il corso è principalmente organizzato in lezioni frontali. Le lezioni combinano l’illustrazione dei principi teorici della materia con la loro applicazione pratica attraverso esercizi e riferimento a casi reali. Tutto il materiale discusso in aula sarà reso disponibile agli studenti attraverso la piattaforma Moodle.

scritto e orale