FINANCIAL ECONOMICS

L’insegnamento di Financial Economics e’ caratterizzante nel Corso di Studio e intende fornire agli studenti le conoscenze fondamentali di economia della finanza.

Gli studenti acquisiscono conoscenze generali sull'economia finanziaria. Dopo introduzione alle caratteristiche e funzione dei mercati finanziari, si analizzano i modelli principali dell'economia finanziaria. Si parte dalla teoria standard delle decisioni in condizioni di incertezza e si formulano semplici modelli di economia in presenza di mercati finanziari, determinando tassi di interesse e fattori di sconto stocastici in equilibrio. La parte centrale del corso è lo studio delle scelte di portafoglio statico, con particolare riferimento alla teoria del portafoglio di media-varianza di Markowitz. Alla fine del corso viene proposta un'introduzione alla teoria dell'arbitraggio ed al suo uso per la determinazione del prezzo di strumenti derivati.

Conoscenze base di microeconomia, probabilità ed analisi matematica quali ottenute nei primi tre semestri del corso di laurea

I contenuti del corso sono

Introduzione al mercato finanziario
- Funzioni e struttura dei mercati finanziari;
- Indici azionari

Decisioni in presenza di rischio
- Massimizzazione dell'utilità in presenza di rischio;
- Teoria dell'utilità attesa di Von Neumann-Morgenstern;
- Avversione al rischio;

Equilibrio in economie con mercato finanziario
- Tassi di interesse e preferenze intertemporali
- Fattore di sconto stocastico e preferenze per il rischio

Scelte di portafoglio
- Scelte di portafoglio
- Teoria del portafoglio di media-varianza di Markowitz

Teoria dell'arbitraggio
- Arbitraggio
- Mercati completi ed incompleti
- Teorema Fondamentale della Valutazione in Finanza.
- Introduzione alla determinazione di prezzo di derivati

Il materiale di riferimento è costituito da note preparate dal docente e da seleionati capitoli dei testi

- Investments, Zvi Bodie Alex Kane Alan J. Marcus , 10th Edition. [BKM]
- The Economics of Financial Markets, Roy E. Bailey, Cambridge University Press, 2005. [B]

Altri testi utili sono

- Microfoundations of Financial Economics, Yvan Lengwiler, Princeton University Press, 2004. [L]
- The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Frederick S. Mishkin, Kent Matthews, Massimo Giuliodori 10th edition. [MMG]

La prova finale consiste in un esame scritto sulla base degli esercizi forniti durante il corso.

I metodi didattici saranno: (i) lezioni frontali (ii) esercizi settimanali (iii) studio individuale.

Il corso del materiale può essere trovato sulla piattaforma moodle.

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