FINANCIAL ECONOMICS

L’insegnamento di Financial Economics e’ caratterizzante nel Corso di Studio e intende fornire agli studenti le conoscenze fondamentali di economia della finanza.

Gli studenti acquisiscono conoscenze generali sull'economia finanziaria. Partendo dai concetti di base della teoria delle decisioni, il corso passa attraverso la teoria standard delle decisioni in condizioni di incertezza; introduciamo quindi i mercati finanziari e discutiamo la teoria dell'arbitraggio; la parte centrale del corso è lo studio delle scelte di portafoglio statico, con particolare riferimento alla "Teoria del portafoglio di media-varianza di Markowitz". Alla fine del corso viene proposta un'introduzione alla determinazione del prezzo degli strumenti derivati.

Conoscenze base di microeconomia, probabilità ed analisi matematica quali ottenute nei primi tre semestri del corso di laurea

I contenuti del corso sono

Introduzione al mercato finanziario
- Funzioni e struttura dei mercati finanziari;
- ipotesi di mercato efficienti e aspettative razionali;
- microstruttura del mercato delle attività;

Decisioni in presenza di rischio
- Massimizzazione dell'utilità in presenza di rischio;
- Teoria dell'utilità attesa di Von Neumann-Morgenstern;
- Avversione al rischio;

Arbitrage Theory
- Arbitraggio;
- Mercati Completi e il "Primo teorema fondamentale della finanza";
- Mercati incompleti e il "Secondo Teorema Fondamentale della Finanza".

Static Portfolio Choices
- Scelte di portafoglio;
- Teoria del portafoglio di media-varianza di Markowitz;

Determinazione di prezzo di derivati
- Introduzione al modello di Black-Scholes-Merton.

Il materiale di riferimento verrà fornito durante il corso.

Alcuni testi utili sono:

- Investments, Zvi Bodie Alex Kane Alan J. Marcus , 10th Edition. [BKM]
- The Economics of Financial Markets, Roy E. Bailey, Cambridge University Press, 2005. [B]
- Microfoundations of Financial Economics, Yvan Lengwiler, Princeton University Press, 2004. [L]
- The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Frederick S. Mishkin, Kent Matthews, Massimo Giuliodori 10th edition. [MMG]

Una descrizione dettagliata dei capitoli e delle pagine sarà data in classe e scritta nel syllabus.

La prova finale consiste in un esame scritto da 90 minuti, sulla base degli esempi forniti durante il corso.

I metodi didattici saranno: (i) lezioni frontali (ii) esercizi settimanali (iii) studio individuale e/o di gruppo.

Il corso del materiale può essere trovato sulla piattaforma moodle.

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